SSB: Konjunkturoppgang først i 2017

Oljeinvesteringene har falt kraftig gjennom mer enn to år. Nedgangen vil nå dempes, og fra tidlig i 2017 vil etterspørselsøkningen gi ny produksjonsvekst i de fleste næringer. Det viser en fersk rapport fra Statistisk sentralbyrå (SSB).

Sammen med økt offentlig pengebruk, tidsforsinkede virkninger av kronesvekkelsen, lavere renter og etter hvert bedring i internasjonale konjunkturer peker dette mot en noe høyere vekst i norsk økonomi.

Norsk økonomi har fra sommeren 2014 vært inne i en klar konjunkturnedgang. Oljeprisen har stupt og oljeinvesteringene har falt markert. BNP Fastlands-Norge økte i 2015 med bare 1,0 prosent, den svakeste veksten siden finanskrisen i 2009, ifølge SSB.

Konjunktursituasjonen ble ytterligere svekket i andre halvår i fjor, da det knapt var noen vekst. Som følge av den lave aktivitetsutviklingen, økte arbeidsledigheten markert. Den svake konjunkturutviklingen ventes å vare ut 2016. Toppen i arbeidsledigheten nås i løpet av året med et årsgjennomsnitt på 4,7 prosent av arbeidsstyrken.

Veksten internasjonalt tar seg noe opp

Veksten i verdensøkonomien er fortsatt svak. Samlet sett ventes Norges handelspartnere å passere konjunkturbunnen i løpet av 2016. Det ligger imidlertid an til at veksten bare tar seg langsomt opp i norske eksportmarkeder framover, slik at konjunkturoppgangen blir moderat.

Mange land i OECD-området er fortsatt preget av en dyp og langvarig lavkonjunktur med høy arbeidsledighet, og inflasjonen er lav. Derfor vil rentene fortsatt holde seg på svært lave nivåer internasjonalt gjennom hele prognoseperioden.

Nedbremsing av investeringsfallet i petroleumsnæringen

Den dominerende faktoren bak den svake produksjonsutviklingen i Norge er det kraftige fallet i etterspørselen fra petroleumsnæringen. Oljeinvesteringene startet å falle i fjerde kvartal 2013, og har fram til fjerde kvartal 2015 falt med 27 prosent.

Utviklingen var først en reaksjon på høyt kostnadsnivå og relativt dårlig lønnsomhet. Nedgangen ble forsterket av det dramatiske fallet i oljeprisen, som hadde ligget på 110 dollar per fat i flere år fram til sommeren 2014, og som var falt ned til under 30 dollar per fat i starten av 2016.

Oljeprisen antas å ta seg gradvis opp fra dagens 40 dollar per fat til 50 dollar i 2019. SSB regner med at nedgangen i petroleumsinvesteringene dempes framover, men at nedgangen i årsgjennomsnitt blir 13,5 prosent i 2016.

Svak reallønnsutvikling

Kronesvekkelsen har bedret lønnsomheten i industrien, men aktiviteten i leverandørindustrien går kraftig ned og arbeidsledigheten øker. SSB regner med at veksten i gjennomsnittlig årslønn faller til rundt 2,5 prosent i år og neste år, fra 2,8 prosent i 2015.

Reallønnsveksten anslås dermed til bare 0,1 prosent i 2016 og 0,4 prosent i 2017. Hvis dette realiseres vil det være den laveste reallønnsveksten på nesten 30 år. Bedrede konjunkturer bidrar til at lønnsveksten både nominelt og reelt tar seg litt opp mot slutten av prognoseperioden.

Aktivitetsveksten tar seg forsiktig opp – ledigheten faller etter 2016

Fra tidlig i 2017 vil etterspørselsøkningen gi ny produksjonsvekst i de fleste næringer, og veksten i BNP Fastlands-Norge kan komme over trendveksten, som er anslått til om lag 2 prosent. Dermed vil sysselsettingen øke og arbeidsledigheten gradvis reduseres til 4,1 prosent i slutten av 2019, ifølge SSB.