– Første halvår blir tøft

Budskapet analysesjefen for makro/olje hos Nordea, Thina Saltvedt, ble mottatt med både skuffelse og lettelse hos forsamlingen på Oljeindustripolitisk seminar i Sandefjord, norsk oljebransjes årlige kick-off i NPF-regi.

Hun oppsummerte oljeprisens vei nedover; det produseres altfor mye olje mens veksten i verdens økonomier er svakere enn tidligere, og gikk mer i detaljer rundt faktorene bak. Så rettet hun fokus framover:

– Før OPEC-møtet var bekymringen mindre for den langsiktige prisen, påpekte hun, og konkluderte at siden Opec nå har endret strategi, må markedet balansere seg selv.

– Det betyr at prisene varer lengre, og at prosjekter som avhenger av høyere oljepris, blir utsatt lengre. Imens faller produksjonen, så vi kan komme til å få en kraftig rekyl i oljepris.

Videre tror hun at klima kommer til å påvirke mye mer enn mange tror, og det innen transport man vil merke det best.

– Transport er siste skanse for oljemarkedet. Men skifte til annen energi kan gå fort. Transport har ikke hatt konkurranse før nå, men de høye prisene gjør energieffektivisering og annen energi mer lønnsom, sa hun, og viste til hvor raskt for eksempel Tesla hadde tatt markedsandeler.

Saltvedt advarte også om faren for stranded assets, også i Norge.

– Statoil seir de tar høyde for høyere karbonpris når de beregner risiko. Er det nok? Tar de høyde for nedgang på etterspørselssiden? Den (etterspørselen, red.) var høy, men jeg tror ikke vi skal tilbake til det nivået, sa hun.

– Men, oppsummerte hun.

– Jeg tror den (oljeprisen, red.) skal oppover nå, sa Saltvedt. Hun begrunnet dette med at dagens pris er for lav til å trigge de investeringene som trengs for å opprettholde det globale produksjonsnivået som trengs for å møte etterspørselen på sikt, og la fram prognoser som sier at Brent-prisen vil krype opp mot USD 57 i løpet av første halvår, for siden å fortsette mot USD 69 per fat ved årsskiftet.